7 Andre endringer
7.1 Lov om EØS-finanstilsyn
7.1.1 Gjeldende rett
Lov om EØS-finanstilsyn § 1 gjennomfører forordning (EU) nr. 1093/2010 om opprettelsen av Den europeiske banktilsynsmyndighet (EBA-forordningen). EBA-forordningen artikkel 4 nr. 2 lister opp hvilke myndigheter som skal inngå i det europeiske finanstilsynssystemet (ESFS).
7.1.2 EØS-rett
Verdipapirforetaksforordningen artikkel 61 endrer EBA-forordningen artikkel 4 nr. 2 slik at tilsynsmyndigheter som er utnevnt for å føre tilsyn etter verdipapirforetaksforordningen og -direktivet, føyes til på listen over myndigheter som skal inngå i ESFS.
7.1.3 Forslaget i høringsnotatet
Finanstilsynet foreslår at endringen i EBA-forordningen gjennomføres ved at verdipapirforetaksforordningen tilføyes som en endringsforordning i lov om EØS-finanstilsyn § 1.
7.1.4 Høringsinstansenes syn
Ingen av høringsinstansene har uttalt seg om forslaget.
7.1.5 Departementets vurdering
Departementet slutter seg til Finanstilsynets vurdering og foreslår at endringen i EBA-forordningen gjennomføres ved at verdipapirforetaksforordningen tilføyes som en endringsforordning i lov om EØS-finanstilsyn § 1.
7.2 Krisehåndteringsdirektivet
7.2.1 Gjeldende rett
Finansforetaksloven kapittel 20 fastsetter regler om gjenoppretting og krisehåndtering av blant annet banker, kredittforetak og enkelte verdipapirforetak. Det følger av finansforetaksloven § 20-1 første ledd bokstav a at verdipapirforetak som er underlagt minstekravet til startkapital i verdipapirhandelloven § 9-39 første ledd, er omfattet av dette regelverket. Dette omfatter verdipapirforetak som har tillatelse til å drive med egenhandel, fulltegningsgaranti, og drift av MHF eller OHF.
7.2.2 EØS-rett
Verdipapirforetaksdirektivet artikkel 63 fastsetter en endring i direktiv 2014/59/EU (krisehåndteringsdirektivet, BRRD) artikkel 2 nr. 1 (3) om hvilke verdipapirforetak som er omfattet av regelverket. Dette vil være verdipapirforetak som er underlagt startkapitalkravet på 750 000 euro som følger av verdipapirforetaksdirektivet artikkel 9 nr. 1.
Videre tilføyes et nytt nr. 3 i BRRD artikkel 45 som fastsetter at for verdipapirforetak som er underlagt regelverket, skal henvisninger til enkelte bestemmelser i kapitalkravsforordningen og -direktivet forstås som henvisninger til de tilsvarende bestemmelsene i verdipapirforetaksforordningen og -direktivet.
7.2.3 Forslaget i høringsnotatet
Finanstilsynet uttaler følgende om endringene i krisehåndteringsregelverket i høringsnotatet:
«Endringen i BRRD artikkel 2 nr. 1 (3) foreslås gjennomført i finansforetaksloven § 20-1 første ledd bokstav a) slik at regelverket gis anvendelse på verdipapirforetak som er omfattet av minstekravet til startkapital i forslaget til ny § 9-41 første ledd i verdipapirhandelloven. Dette innebærer at drift av en MHF eller OHF ikke lenger vil være underlagt gjenopprettings- og krisehåndteringsregelverket.
Finansforetaksloven viser ikke til noen av bestemmelsene i CRR eller CRD som verdipapirforetak ifølge BRRD artikkel 45 nr. 3 skal lese som henvisninger til IFR og IFD. Det anses derfor ikke nødvendig å gjennomføre BRRD artikkel 45 nr. 3 i finansforetaksloven.»
7.2.4 Høringsinstansenes syn
Ingen av høringsinstansene har uttalt seg om forslaget.
7.2.5 Departementets vurdering
Departementet slutter seg til Finanstilsynets vurdering og foreslår at endringen i BRRD artikkel 2 nr. 1 (3) gjennomføres i finansforetaksloven § 20-1 første ledd bokstav a slik at regelverket gis anvendelse på verdipapirforetak som er omfattet av minstekravet til startkapital i forslaget til ny § 9-41 første ledd i verdipapirhandelloven. Det vises til lovforslaget § 20-1 første ledd bokstav a.
Videre viser departementet til at flere av reglene i CRD som BRRD artikkel 45 nr. 3 viser til, nå er gjennomført i finansforetaksloven gjennom forskriftsregulering. For eksempel er CRD artikkel 104a gjennomført i finansforetaksloven § 13-6 syvende ledd, med nærmere regler i CRR/CRD-forskriften § 46. På denne bakgrunn foreslår departementet at det gis en forskriftshjemmel i finansforetaksloven § 20-1 for å gjennomføre BRRD artikkel 45 nr. 3 i finansforetaksforskriften.
Det vises til lovforslaget § 20-1 nytt fjerde ledd.
7.3 Kapitalkrav for forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere
7.3.1 Gjeldende rett
Finanstilsynet beskriver gjeldende rett slik i høringsnotatet:
«Forvaltningsselskaper for verdipapirfond og AIF-forvaltere er underlagt sammenfallende kapitalkrav etter verdipapirfondloven § 2-8 og verdipapirfondforskriften § 2-2, og etter AIF-loven §§ 2-6 og 2-7 og AIF-forskriften §§ 2-3 og 2-4.
Det følger av ovennevnte regler at forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere skal ha ansvarlig kapital på et beløp i norske kroner som minst svarer til 125 000 euro. Kravet økes ytterligere med et beløp som svarer til 0,02 prosent av forvaltningsselskapets eller AIF-forvalterens forvaltningskapital ut over 250 millioner euro, likevel oppad begrenset til 10 millioner euro.
Videre skal forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere uansett ha en ansvarlig kapital som minst svarer til en fjerdedel av foretakets faste kostnader i det foregående år. Finanstilsynet kan tilpasse dette kravet dersom det skjer en vesentlig endring i foretakets virksomhet i forhold til det foregående år. Hvis forvaltningsselskapet eller AIF-forvalteren har drevet virksomhet i mindre enn ett år, skal ansvarlig kapital tilsvare en fjerdedel av de faste kostnadene fastsatt i budsjettet for inneværende år.
Beregningen av ansvarlig kapital for forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere som ikke har tillatelse til å drive individuell porteføljeforvaltning etter verdipapirfondloven § 2-1 annet ledd og AIF-loven § 2-2 tredje ledd, skal foretas i samsvar med forskrift om beregning av ansvarlig kapital (beregningsforskriften), jf. verdipapirfondforskriften § 2-2 tredje ledd og AIF-forskriften § 2-4 første ledd.
Forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere som har tillatelse til å drive individuell porteføljeforvaltning etter verdipapirfondloven § 2-1 annet ledd og AIF-loven § 2-2 tredje ledd, er underlagt kapitaldekningsregler i verdipapirhandelloven i tillegg til kravene som følger av fondsregelverket. For forvaltningsselskaper gjelder verdipapirhandelloven §§ 9-39 til 9-43 og §§ 9-45 til 9-49, jf. verdipapirfondforskriften § 1-3. For AIF-forvaltere gjelder de samme bestemmelsene unntatt verdipapirhandelloven § 9-45, jf. AIF-forskriften § 1-4. Slike forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere er også omfattet av CRR/CRD IV-forskriften og forskriften om konsolidering mv. i tverrsektorielle grupper, og de er underlagt samme regler som verdipapirforetak i forskrift om årsregnskap m.m. for verdipapirforetak, forvaltningsselskap og AIF-forvaltere med tillatelse, jf. dennes § 1-2.»
7.3.2 EØS-rett
Verdipapirforetaksdirektivet artikkel 60 og 61 fastsetter endringer i henholdsvis direktiv 2009/65/EF (UCITS-direktivet) artikkel 7 nr. 1 bokstav a) (iii), og i direktiv 2011/61 (AIFM-direktivet) artikkel 9 nr. 5. Endringene er av teknisk karakter, ved at henvisningen til ansvarlig kapital basert på faste kostnader etter tidligere gjeldende kapitalkravsregelverk for kredittinstitusjoner og verdipapirforetak, endres med en henvisning til ansvarlig kapital basert på faste kostnader etter verdipapirforetaksforordningen artikkel 13.
Verdipapirforetaksdirektivet artikkel 59 endrer definisjonen av sektorregelverk i direktiv 2002/87/EF (konglomeratdirektivet) artikkel 2 nr. 7 ved å henvise til oppdatert EU-regelverk for tilsyn med bank-, verdipapir- og forsikringssektoren.
7.3.3 Forslaget i høringsnotatet
Finanstilsynet viser til at endringene i UCITS-direktivet og AIFM-direktivet innebærer at ansvarlig kapital basert på faste kostnader skal beregnes etter verdipapirforetaksforordningen artikkel 13. Finanstilsynet foreslår å endre det gjeldende norske fondsregelverket slik at det vises direkte til forordningens artikkel 13, men viser til at dette ikke innebærer materielle endringer i de nasjonale kravene til beregning av ansvarlig kapital for forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere. Finanstilsynet foreslår å endre AIF-loven § 2-7 første ledd bokstav b for å reflektere at utfyllende bestemmelser etter verdipapirforetaksforordningen artikkel 13 nr. 4 vil gjelde for AIF-forvaltere. En tilsvarende endring for forvaltningsselskaper foreslås også i verdipapirfondsforskriften. I tillegg foreslår Finanstilsynet en rekke andre endringer i både AIF-forskriften og verdipapirfondforskriften, som en konsekvens av endringene i UCITS-direktivet og AIFM-direktivet.
I høringsnotatets kapittel 7.3.3.2 om forvaltere med tillatelse til å drive individuell porteføljeforvaltning, foreslår Finanstilsynet at forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere som har tillatelse til å drive individuell porteføljeforvaltning tas ut av CRR/CRD-forskriften, i likhet med verdipapirforetak. Finanstilsynet foreslår videre at verdipapirhandellovens startkapitalkrav gjøres gjeldende for forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere med tillatelse til å drive individuell porteføljeforvaltning, men at øvrig kapitalkravsregelverk for verdipapirforetak ikke gjøres gjeldende. Dette innebærer endringer i AIF-forskriften, verdipapirfondforskriften og årsregnskapsforskriften.
Finanstilsynet viser til sin tidligere vurdering i høringsnotatets punkt 3.2.1 om endringer i startkapitalkrav for verdipapirforetak etter IFD artikkel 9, der de foreslår å oppdatere kapitalkravet for verdipapirforetak som skal være depotmottaker for et AIF etter AIF-loven § 5-2.
7.3.4 Høringsinstansenes syn
Ingen av høringsinstansene har uttalt seg om forslaget.
7.3.5 Departementets vurdering
Departementet viser til at Finanstilsynet foreslår en rekke forskriftsendringer i regelverket for forvaltningsselskaper og AIF-forvaltere. Disse forskriftsendringene vil departementet ta stilling til senere, i tråd med alminnelige krav til forskriftsendringer etter forvaltningsloven kapittel VII.
Departementet foreslår i likhet med Finanstilsynet at det presiseres i AIF-loven § 2-7 første ledd bokstav b at verdipapirforetaksforordningen artikkel 13 om beregning av ansvarlig kapital basert på faste kostnader gjelder for AIF-forvaltere, selv om dette ikke innebærer en materiell endring av de gjeldende kravene til beregning av ansvarlig kapital.
Videre slutter departementet seg til Finanstilsynets forslag om å endre kapitalkravet for verdipapirforetak som skal være depotmottaker for et AIF etter AIF-loven § 5-2, og viser til sin vurdering i proposisjonens punkt 4.1.5.